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《稀土信息》：稀土市场形势及供应格局浅析

一、2023年面临的外部经济形势

　　当前全球通胀高企、主要经济体增长乏力、贸易保护主义、地缘政治冲突等因素叠加，加剧了2023年全球经济的下行风险。根据联合国发布的2023年经济形势展望，2023年世界经济增速预计将下降至1.9%，为数十年来增速最低的年份。一季度，全球制造业PMI均值为49.4%，虽然略好于去年四季度，但仍处于收缩区间，经济复苏动能不足，尤其海外经济下行压力有可能进一步加大，未来一段时间全球制造业PMI或持续运行在收缩区间。

　　低迷的全球经济形势下，中国经济承压复苏。一季度，国内有效需求释放缓慢，数据显示，1 ~ 3月份，居民消费价格指数CPI涨幅连续走低，市场供应充足，消费需求回落；工业生产者出厂价格PPI指数同比降幅进一步扩大，国际大宗商品价格总体回落，带动国内主要工业品价格有所下行，1 ~ 2月平均工业生产者出厂价格比去年同期下降1.1%；1 ~ 2月制造企业利润总额同比降幅由上年末的-13.4%扩大至-32.6%，企业营收利润率明显下降；受全球经济增速乏力拖累及逆全球化影响，外需减弱对我国外贸出口带来冲击，1 ~ 2月我国出口额同比下降6.8％；此外一季度我国存款增速和存款总量继续走高，消费预期和信心依然萎靡，特别是企业存款在2 ~ 3月陡然猛增，企业整体对未来的预期和信心不足，中下游开工率偏低，抗风险意识增强，投资积极性减弱，企业经营压力较大，行业稳增长任务艰巨。

　　外部经济形势的变化，深度影响着稀土市场形势的发展。

二、稀土市场形势及供需格局浅析

　　（一）稀土市场综述

　　2018 ~ 2019年间，稀土市场表现相对稳定，价格维持相对低位运行。2020年下半年开始，在需求快速增长的拉动下，镨钕等产品价格经历了2020年至2022年一季度近两年的上涨周期，涨幅高达数倍。从2022年3月份开始，因需求减弱，主要原料产品价格开始回调，但供应仍显紧张，在疫情多点散发、俄乌冲突等区域动荡、全球通胀等内外部经济环境的冲击下，市场行情也随即震荡走弱。

　　至2023 年初，疫情防控全面放开，短期内带来了需求恢复的信心和预期，出现提前采购备货的短暂需求增加，但春节后下游消费增长不及预期，一季度稀土市场整体订单不旺、信心不足，生产企业开工率不足，市场预期回落，主流稀土产品价格震荡走低。

　　（二）重点产品价格走势分析

　　镧铈产品近几年，由于供需矛盾不断加剧，价格从2018年至今持续走弱。单镧、单铈价格已由2018年初的1.4万元/吨左右，回落至目前的6千元/吨左右。

　　镨钕类产品价格波动幅度较大，近几年呈现明显的倒“V”走势。2018至2022年一季度，氧化镨钕价格从18年的40万元以下，震荡上行至2021年的41 ~ 85万元之间，2022年价格区间在59 ~ 110万元之间。2022年3月份以后，从110万元的价格高位开始震荡回落，价格疲势一直持续至年末；2023年一季度，由价格高位74万元/吨持续回落至目前的49万元/吨左右。

　　镝铽产品价格走势与镨钕产品类似。其中，氧化镝2018年价格均维持在120万元/吨以下，2019年氧化镝从年初持续上涨，年中价格高价到200万元/吨后逐步下调至年末的150万元/吨，2020年价格区间在163 ~ 191万元之间，4月份及12月因集团收货及国储收货等影响，价格波动走高；2021年价格区间在195 ~ 307万元之间，同样也是受集团收货及国储带动，4月初达到价格高位307万元；2022年价格区间在217 ~ 314万元之间，同样是在一季度达到价格峰值后震荡回落；2023年一季度，由价格高位249万元/吨持续回落至目前的192万元/吨左右。

　　氧化铽2018年价格区间在290 ~ 310万元/吨间波动，波动幅度较小；2019年由年初的295万波动走高至年中的410万，后持续走弱至345万。2020年价格区间在346 ~ 714万元之间，全年价格持续走高；2021年价格区间在587 ~ 1132万元之间，同样也是受集团收货及国储带动价格大幅度波动；2022年价格区间在1270 ~ 1500万元之间，在3月初达到价格峰值1500万元/吨后高位震荡回落，但由于供应相对偏紧，价格波动幅度不大。2023年一季度，由价格高位1400万元/吨一直持续回落至目前的920万元/吨左右。

　　总体来看，近几年稀土价格走势主要还是取决于供需基本面的变化，以及政策方面的影响。起始于2020年中的这轮稀土产品价格上行调整的根本原因一是需求的快速增长，二是原矿产出及废料供应偏紧，三是国储预期等政策因素的进一步刺激，产品价格震荡上行。2022年二季度以来，随着下游消费增长趋缓以及多元化供应格局的逐步强化，主要稀土原料产品价格开始震荡走弱，供需格局发生了明显转变。

　　（三）供需格局的变化——供应端稀土多元化格局持续巩固

　　全球稀土资源分布广泛，但长期以来绝大部分稀土供应均来自中国。近年在需求迅猛增长的推动下，中国一家独大的稀土供应格局已发生根本性转变，除总量计划不断增长外，总量计划以外的供给量也在持续增加。尤其是澳大利亚莱纳斯分离产能释放趋稳、美国芒廷帕斯矿的稳定供应、缅甸矿成为离子型矿供应的主要来源等，使得全球多元化供应格局持续巩固。

　　表1为近几年总量控制指标的情况，可以看出，其中19年较18年增幅10%，20年增幅略降为6%，21年分离总量大幅增长增幅为20%，到22年分离总量进一步扩大至20.2万吨，增幅达到25%。2023 年第一批稀土总量控制指标于3月份下达，同比增长 1.78万吨（折 REO），增幅18.3%。

　　除总量计划外，稀土原料供应主要还有以下几个渠道：

　　进口矿供应渠道：主要以美国氟碳铈矿、缅甸离子矿以及进口独居石为主。

　　（1）由盛和资源包销的美国氟碳铈矿，从2018年逐步进入中国，成为除中国以外最大的稀土矿供应来源，2023年供应预计与2022年基本持平，预计分离量在4万吨REO左右；

　　（2）缅甸矿供应因政策、疫情等因素供应波动较大，2022年缅甸矿进口量为2.36万吨实物，而2023年1 ~ 2月即实现进口1.04万吨实物，预计2023年全年以缅甸矿为主的进口离子型矿供应在4 ~ 5万吨左右；

　　（3）进口独居石需要相关资质方能进口加工，目前主要渠道包括中核集团所属的两家单位以及盛和资源，预计2023年将达到3万吨 REO，且未来仍将有增量的趋势；

　　（4）长期以来稀土分离集中在中国，国外直接分离稀土的企业较少，但随着镨钕价格不断高企，国外分离稀土的积极性大幅提高。澳大利亚莱纳斯公司在马来西亚的工厂目前暂时停产，2023年预计供应量在1.6万吨 REO左右与2022年持平；

　　（5）废料综合利用：2020 年下半年开始，废料综合利用已成为镨钕产品供给的重要渠道，其供应量已达到全部供应量的30% ~ 40%左右。但疫情影响下，磁材消费减速，废料供应同步放缓，加之金属供应及磁材企业自循环模式扩大，市场上废料流通量减少，加工企业生产经营困难。

　　整体来看，预计2023年全球稀土供应量呈增长趋势。供应端调整的同时，稀土需求领域也在发生变化。

　　近年来需求端不同应用领域呈分化走势，目前稀土产品主要的应用领域还是稀土永磁、抛光、贮氢、催化、发光材料、稀土合金等等。由于各应用领域处于不同发展阶段，市场容量差异较大，导致对稀土各元素应用需求极为不平衡，其中稀土永磁材料是近几年消费的主要增长领域，预计 2022 ~ 2025年将是新能源汽车爆发增长期，对稀土永磁材料需求也将大幅增长。镧铈需求领域维持着相对稳定，但一部分已有递减趋势，同时潜在应用也在不断开发当中，未来亦有扩量的可能。表2为中国稀土行业协会统计的近几年稀土功能材料产量情况（2022年数据暂未公布）。

　　稀土永磁材料

　　近年来稀土永磁材料产业规模逐年增长，年均增长率超过10%，呈现出高速发展态势。据行业协会统计，截止到2021年，钕铁硼毛坯产量达到21万吨左右，较2018年增幅34%左右。但2022年二季度以来，受国内疫情多地爆发、下游需求大幅下降、镨钕价格居高等影响，钕铁硼消费明显减量，增幅放缓。2023年一季度，下游需求增长仍不及预期，钕铁硼磁体生产企业普遍开工率不高，行业整体处于低速运转状态。

　　由于近年来业内对磁材增长较为乐观，纷纷增产扩能，但当前需求释放不足，钕铁硼产业呈现以下特点：一是为抵御价格波动，订单更倾向于长协订单，同时有大单变小、长单变短的趋势；二是因新增订单不足，大企业竞相压价降维抢夺订单，小规模企业生存空间不断压缩，行业集中度加速提升；三是随着近两年产能规模的加速扩张，有效需求增长支撑不足，钕铁硼产业产能过剩，生产企业产能利用率不足，价格竞争更趋激烈。但未来随着全球新能源产业的发展和各国环保政策的推行以及国家鼓励政策的持续推动，高性能钕铁硼材料在新能源汽车、风力发电、工业电机等领域的应用将迎来高速发展。

　　抛光材料

　　抛光材料近几年产业规模也在稳步增长。2022年，因国内疫情影响，主流应用领域需求低迷影响，抛光粉全年消费基本维持上年水平。2023年一季度，抛光市场依旧低迷，手机消费量同比大幅减少，原本大热的显示器减薄领域因液晶面板产能激增价格竞争白热化，抛光行业依然面临较大复苏压力，企业经营难度加大。

　　储氢材料

　　储氢材料方面，近几年增长幅度相对较慢，至2021年产业规模达到1万吨左右。2022年受原料镍价攀升及锂电池的强势替代，储氢材料预计产量基本维持上年水平。2023年一季度，储氢材料消费不畅，订单释放较少，贮氢合金价格竞争进一步加剧，各厂家经营效益下滑，严重影响行业高质量发展。未来，在“双碳”政策的驱动下，氢作为一种零排放能源，受到全球重视，我国先后出台一系列政策推进“氢”的应用，固态储氢成为储氢材料新的增长点。

　　催化材料及发光材料

　　催化材料方面及发光材料方面，近几年增速不大，部分应用领域消费甚至出现缩减，如汽车尾气催化剂，近几年因新能源汽车的加速发展，汽车尾气催化消费逐年递减，2021年需求量降至1.4万升；近几年三基色荧光粉也在持续缩减。

　　其他应用方面，铈铁硼、稀土合金、热还原、玻璃成型、铁氧体、PVC助剂等领域规模近几年在持续扩张，特别是近几年稀土硅合金、稀土镁合金、稀土铝合金等材料需求大幅增加，对于镧铈消费有望形成一定支撑。

　　综合供需形势，由于镨钕产品供应端增速超过需求端，近几年维持的紧平衡态势目前已发生转变，导致供应短期过剩，使得价格持续走弱；镧铈产品消费增长缓慢，目前供应过剩量相对较大。但是，随着后期经济大环境持续改善发力以及消费的走强，势必导致稀土消费恢复性增长，当期供大于求的形势也将得到改善。

三、北方稀土践行行业头部企业责任，助力构建稀土产业生态圈

　　北方稀土作为稀土行业的头部企业，始终以国家战略需求、产业发展需求、企业生产需求为导向，充分发挥资源优势，构建起从稀土冶炼分离—新材料精深加工—终端应用的产业链体系，打造全球规模最大的稀土原料生产基地和稀土功能材料制造基地。不断完善运行机制与服务体系，积极推动稀土产业向下游高端高附加值领域延伸发展，促进稀土元素平衡高值利用，推动稀土产业健康可持续发展。

　　（一）北方稀土产业链布局

　　依托白云鄂博矿得天独厚的资源优势，北方稀土建立起全球规模最大的稀土原料生产基地和稀土功能材料制造基地。可生产各类稀土产品共11个大类、50余种、近千个规格。目前，北方稀土的原料产业方面，坚持做优做大，冶炼分离实际生产能力达到17万吨/年，稀土原料供应规模全球第一；稀土金属方面，产能2万吨/年；稀土功能材料方面，磁性材料合金产能7万吨/年，位居全球第一；抛光材料产能3万吨/年，位居全球第一；储氢合金产能9000吨/年，占据国内市场份额半数以上；催化材料产能1.2万立方米/年；下游应用产品方面，形成镍氢动力电池产能100万只/年，成功进军稀土永磁高效节能电机产业，与青岛中加特成立合资公司，将磁材产业链延伸到了应用终端，促进了产业链的高质发展。

　　另外，全力促进镧铈平衡应用，布局稀土钢用铁合金、稀土铝镁合金等，并推进稀土多彩反射隔热涂料产业化、白光LED灯用稀土新型光修饰粉产业化等镧铈应用项目，不断拓展镧铈产品产业链延伸。

　　（二）以“发展壮大我国稀土产业链，构建高质量稀土生态圈”为企业使命，践行头部企业责任

　　北方稀土注重自身发展的同时，也在积极践行行业头部企业责任，更好地发挥辐射带动作用。

　　一是积极发挥“保供稳价”作用。2020年下半年开始，镨钕产品价格跌宕起伏，对行业平稳顺行造成较大冲击，行业主管部门和上下游企业都对此非常关注，多次召开产业链供应链发展研讨会共商对策。为了抑制稀土原料价格短期快速上涨势头，维护稀土行业长期健康稳定发展，北方稀土作为行业龙头企业积极响应工信部和行业协会提出的“稳价保供”要求，长期通过稳定挂牌价，以促进价格合理回归，一定程度上避免了镨钕价格出现2011年的暴涨暴跌局面，同时全力扩大供货范围，尽可能覆盖更多企业，力所能及地为钕铁硼产业提供稳定安全的供货保障。

　　二是带动内蒙古自治区稀土产业发展。助力地方引育一批上下游配套企业，实现产业补链成群，打造完整产业生态，进一步提升稀土产品就地转化率。

　　（1）稳定的原料供应，为区内企业构建安全的供应链保障。北方稀土发挥规模优势，优化产品结构，为区内下游磁材、抛光等稀土深加工企业提供了稳定、优质、足量的原料供应，有效保障了企业供应链安全。

　　（2）优惠的价格政策，助力地区钕铁硼产业发展。提供原料保障的同时，北方稀土给当地企业的稀土镨钕金属等原料产品给予优惠政策，特别是在金属原料大幅上涨期间，有力地支持了地区钕铁硼企业发展。

　　（3）金属加工全部委托本地企业，提升就地转化率。自2022年起，北方稀土将镨钕金属产品委托加工全部交由包头市内金属加工企业执行，全年委托市属企业金属加工超1万吨；2023年北方稀土全年预计委托包头市属企业加工量进一步扩大，助力当地金属企业的规模化发展。

四、变局中抢抓机遇共同促进稀土产业高质量发展

　　市场机遇：2023年在全球经济增速明显放缓的形势下，中国经济有望重拾增长动能，需求和消费将进一步释放。从稀土行业看，随着“双碳”战略、“双控”政策的实施，新能源、新材料等领域将迎来高速发展，带动稀土行业需求复苏。我们应关注到，今年是落实工信部《电机能效提升计划（2021 ~ 2023）》的收官之年，计划高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役电机比例达20%以上，预计永磁电机产业将大幅增长；今年2月3日，工信部等八部委宣布在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化试点，实施周期为2023 ~ 2025年，或将带动今后三年新能源汽车产销的较快增长。在基本政策面的支持下和下游需求的带动下，我们要抢抓市场及产业发展的机遇，促进稀土产业的持续健康发展。

　　政策机遇：近年来稀土备受国家、各级地方政府以及各方的关注。习近平总书记高度关注我国稀土产业的发展，多次提出改变“挖土卖土”发展方式的要求，并强调要把资源型企业的发展重点放在资源转化增值上。自治区提出要建设全国最大的稀土新材料基地和全国领先的稀土应用基地，包头市提出要打造“世界稀土之都”，并配套一系列政策促进稀土产业发展，支持力度前所未有。

　　总结：尽管短期内稀土行业面临原料价格波动频繁、稀土消费增长不及预期、钕铁硼产业产能过剩、市场竞争激烈等一系列困难和阻力，但我们内蒙古稀土产业发展的市场前景好、政策机遇优、资源禀赋佳，多重利好因素强势叠加。我们要主动作为，抢抓市场及政策机遇期、产业发展的窗口期，上游企业要发挥价格稳定器作用充分促进稀土应用，下游企业发挥产业链及技术优势，形成良性竞争的市场环境，在市场低迷的形势下“抱团取暖”，在供应紧张的态势下稳价保供，共同维护我国稀土产业链的竞争优势，上下游产业协同发展，做强、做优、做大我国稀土产业。

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